¿Son seguras las stablecoins? ¿Cuál es la stablecoin más segura?

Las stablecoins se han convertido cada vez más en un punto focal para las empresas que exploran opciones de criptomonedas. A medida que las empresas buscan aprovechar los beneficios de las monedas digitales, surge una pregunta apremiante: ¿Son seguras las stablecoins? Para las empresas que buscan minimizar los riesgos mientras aprovechan las eficiencias que ofrecen las criptomonedas, comprender la seguridad de las stablecoins se vuelve crucial. En 2024, determinar las opciones de stablecoin más seguras implica evaluar varios factores clave que influyen en su estabilidad y fiabilidad.

Los propietarios de negocios a menudo desconfían de la volatilidad asociada con las criptomonedas tradicionales, lo que hace que las stablecoins sean una alternativa atractiva. Diseñadas para minimizar las fluctuaciones de precio al vincular su valor a activos estables como monedas fiat o materias primas, las stablecoins ofrecen una sensación de previsibilidad. Sin embargo, no todas las stablecoins ofrecen el mismo nivel de seguridad. Cada tipo de stablecoin conlleva su propio conjunto de riesgos y ventajas, lo que hace esencial que las empresas comprendan estas distinciones. Aquellos interesados en un desglose detallado de varios tipos de stablecoin y sus mecanismos pueden encontrar más en Los 4 Tipos Diferentes de Stablecoins y Cómo Funcionan.

Un estudio de 2023 de la Reserva Federal de Nueva York destacó la dinámica de "vuelo hacia la seguridad" observada con las stablecoins. El informe documentó transferencias netas de stablecoins más arriesgadas a stablecoins más seguras durante períodos de tensión en el mercado, revelando que las tasas de redención aumentan una vez que se rompe el umbral de "break-the-buck" de $1 (Anadu et al., 2023). Esto subraya la necesidad de mecanismos robustos para mantener el anclaje de una stablecoin, especialmente cuando los mercados están inestables. A partir de mayo de 2024, el sector de las stablecoins sigue atrayendo un escrutinio y una investigación significativos, especialmente en relación con estos mecanismos de mitigación de riesgos (Allen, 2024).

Evaluando la Seguridad de las Stablecoins

Al evaluar la seguridad de las stablecoins, las empresas deben considerar varios criterios críticos. Un factor principal es la respaldo de la stablecoin. Las stablecoins pueden estar respaldadas por reservas de monedas fiat, materias primas o incluso otras criptomonedas. La calidad y seguridad de estas reservas juegan un papel vital en la fiabilidad de la stablecoin. Las empresas deben favorecer las stablecoins con un respaldo transparente y verificable para asegurar el mantenimiento del valor anclado.

La transparencia es otro elemento esencial en la evaluación de la seguridad de las stablecoins. “La transparencia ofrece la garantía de que la stablecoin está bien gestionada y respaldada por activos suficientes”, señala la analista financiera Catherine Huang (Anadu et al., 2023). Es importante que las empresas verifiquen si los emisores proporcionan auditorías independientes regulares y reportes claros sobre las reservas. La falta de transparencia puede señalar riesgos incrementados asociados con la stablecoin.

El cumplimiento normativo también es un aspecto crucial. A medida que los marcos regulatorios para las criptomonedas continúan evolucionando, las empresas deben asegurarse de que una stablecoin opere dentro de una estructura legal que se ajuste a los requisitos vigentes. Por ejemplo, la regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea—un desarrollo importante que entró en vigor en 2023—establece directrices claras para los emisores de stablecoins sobre la gestión de reservas, divulgaciones de auditoría y protecciones al consumidor (Unión Europea, 2023). El cumplimiento normativo refuerza la credibilidad de una stablecoin y protege a las empresas de posibles problemas legales y financieros. Aquellos que buscan más detalles sobre el panorama regulatorio pueden consultar ¿Cómo se gravan las Stablecoins? Normas y Directrices.

Comparando Stablecoins y Criptomonedas Tradicionales

Las stablecoins difieren de las criptomonedas tradicionales principalmente en su enfoque hacia la volatilidad y el riesgo. Mientras que activos como Bitcoin y Ethereum son conocidos por sus frecuentes oscilaciones de valor, las stablecoins intentan mantener un valor estable al estar vinculadas a activos tradicionales. Esta característica hace que las stablecoins sean más atractivas para las empresas que buscan consistencia y previsibilidad.

Un beneficio significativo de las stablecoins es su capacidad para servir como un medio de intercambio fiable sin los extremos cambios de precio típicos en las criptomonedas tradicionales. Esto permite a las empresas utilizar activos digitales para pagos y liquidaciones mientras mantienen una planificación financiera y precios más precisos. Las empresas interesadas en adoptar stablecoins para soluciones de pago pueden consultar Pagos con Stablecoins para Freelancers: Una Guía para Transferencias Rápidas y de Bajo Costo para obtener ideas prácticas.

No obstante, las stablecoins no son completamente libres de riesgos. Los mecanismos de vinculación pueden fallar bajo ciertas condiciones del mercado, como se ha observado en incidentes notables de despegue en los últimos años. Por lo tanto, la evaluación diligente de las características de gestión de riesgos de cada stablecoin sigue siendo crítica. Esta comparación destaca por qué un fuerte respaldo, transparencia y supervisión regulatoria son vitales para mantener la seguridad de las stablecoins.

Tipos de Stablecoins y Sus Perfiles de Riesgo

Las stablecoins se clasifican típicamente en cuatro tipos principales: colateralizadas por fiat, colateralizadas por commodities, colateralizadas por criptomonedas y algorítmicas. Cada tipo presenta beneficios y consideraciones de riesgo distintas. Para aquellos interesados en ejemplos más concretos, Ejemplos de Stablecoins: Desde USDT hasta DAI y Más Allá ofrece más detalles.

Las stablecoins colateralizadas por fiat están respaldadas por reservas de monedas fiat tradicionales como el dólar estadounidense. Su estabilidad está estrechamente relacionada con la calidad y transparencia de la gestión de reservas del emisor. Ejemplos populares incluyen Tether (USDT) y USD Coin (USDC). A partir de mayo de 2024, USDT sigue siendo la stablecoin más grande del mundo por capitalización de mercado, seguido por USDC (CoinMarketCap, 2024).

Las stablecoins colateralizadas por commodities derivan su valor de activos tangibles como oro o plata, proporcionando una protección contra la inflación. La fiabilidad de estas stablecoins está ligada a la estabilidad y seguridad del propio mercado de commodities.

Las stablecoins colateralizadas por criptomonedas utilizan reservas de otras criptomonedas y a menudo son gestionadas por contratos inteligentes para mantener su anclaje. Este enfoque ofrece mayor descentralización y transparencia, pero introduce riesgos potenciales debido a la volatilidad de precios del cripto colateral. Dai (DAI) es el ejemplo más utilizado.

Las stablecoins algorítmicas dependen de algoritmos para regular la oferta y estabilizar el valor. A pesar de ser tecnológicamente innovadoras, han demostrado ser menos consistentes en el mantenimiento de sus anclajes, como se ilustra con el colapso bien documentado de TerraUSD en 2022 (Huang & Meyer, 2023). Estas stablecoins permanecen sujetas a un mayor riesgo si los controles algorítmicos son insuficientes o se pierde la confianza del mercado.

Panorama Regulatorio y Su Impacto en la Seguridad de las Stablecoins

El panorama regulatorio sigue siendo una consideración central en la seguridad de las stablecoins. Gobiernos y reguladores de todo el mundo están desarrollando nuevos marcos para aumentar la transparencia, proteger a los consumidores y mantener la estabilidad del mercado. La regulación MiCA de la UE—que se aplicará completamente en etapas hasta 2024—exige estándares de divulgación y reservas rigurosos de los emisores de stablecoins (Unión Europea, 2023). En EE.UU., la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y otros reguladores han intensificado las acciones de cumplimiento, y se está discutiendo una posible legislación específica para stablecoins en el Congreso (Comisión de Valores y Bolsa de EE.UU., 2024).

La supervisión regulatoria otorga credibilidad a las stablecoins, haciéndolas más atractivas para las empresas. Tal supervisión a menudo requiere que los emisores se sometan a auditorías independientes, mantengan reservas adecuadas y cumplan con obligaciones técnicas y de seguridad. Como declaró recientemente Tara Carpenter, oficial de riesgos de activos digitales en PwC: "La claridad regulatoria se considera cada vez más innegociable por los usuarios empresariales que adoptan stablecoins para pagos y liquidaciones" (Carpenter, 2024).

No obstante, dado que las regulaciones aún están desarrollándose en varias jurisdicciones, es necesario que las empresas se mantengan informadas sobre los cambios en curso que pueden afectar las operaciones de las stablecoins o el acceso al mercado. Seleccionar stablecoins que cumplan con las regulaciones existentes y anticipadas es prudente para reducir riesgos.

El Papel de la Centralización vs. Descentralización en la Seguridad de las Stablecoins

La centralización y la descentralización influyen significativamente en la dinámica de seguridad de las stablecoins. Las stablecoins centralizadas, gestionadas por una sola organización, pueden demostrar a menudo cumplimiento regulatorio y eficiencia operativa, pero requieren que los usuarios confíen en la gestión de reservas del emisor. Las stablecoins respaldadas por fiat más importantes, como USDT y USDC, son ejemplos prominentes.

Las stablecoins descentralizadas operan utilizando contratos inteligentes y gobernanza descentralizada, minimizando la dependencia de cualquier autoridad única. Si bien esto puede atraer a los usuarios que valoran la independencia del sistema, las stablecoins descentralizadas aún pueden enfrentar deficiencias si los procesos de gobernanza o los protocolos se ven comprometidos.

Ambos enfoques ofrecen ventajas y presentan desafíos únicos. Las empresas deben considerar su propia tolerancia al riesgo y necesidades operativas para determinar la estructura de stablecoin más adecuada para sus objetivos. La elección entre centralización y descentralización puede impactar no solo la seguridad, sino también la confianza y el cumplimiento regulatorio.

La Importancia del Tamaño del Mercado y la Liquidez en la Seguridad de las Stablecoins

El tamaño del mercado y la liquidez son factores importantes que reflejan el potencial de seguridad y fiabilidad de una stablecoin. Una stablecoin con una capitalización de mercado sustancial y alta liquidez generalmente se considera más robusta y resistente a choques. Según datos recientes, Tether (USDT) superó los $110 mil millones de capitalización de mercado a partir de mayo de 2024, mientras que USDC tiene más de $32 mil millones, lo que las convierte en líderes tanto en presencia de mercado como en liquidez (CoinMarketCap, 2024).

Una alta liquidez asegura transacciones más suaves y eficientes y reduce el deslizamiento de precios para transferencias más grandes, lo que es especialmente valioso para empresas que manejan volúmenes de pagos significativos. Sin embargo, la liquidez por sí sola no puede asegurar la seguridad; la transparencia, el respaldo y el cumplimiento siguen siendo igualmente significativos en cualquier evaluación de riesgos integral.

Una stablecoin con amplia circulación, reservas transparentes y un historial de cumplimiento generalmente ofrecerá una protección más robusta para las empresas que integran pagos con criptomonedas.

Principales Stablecoins para Uso Empresarial en 2024

A partir de 2024, las stablecoins colateralizadas por fiat siguen siendo la opción más comúnmente recomendada para las empresas, gracias a sus prácticas de reservas transparentes y su alineación con los estándares regulatorios. Las principales stablecoins utilizadas por las empresas hoy son Tether (USDT), USD Coin (USDC), y—hasta su eliminación—Binance USD (BUSD). Para obtener un contexto adicional sobre los casos de uso prácticos de USDC, consulta ¿Qué Puedes Hacer con USDC? Aplicaciones Prácticas.

Estas stablecoins continúan conectando los ecosistemas de pago tradicionales y basados en criptomonedas, ofreciendo flexibilidad y eficiencia para las transacciones comerciales. Su presencia establecida y el escrutinio normativo en curso las hacen atractivas para las organizaciones que buscan gestionar operaciones financieras con menor volatilidad.

No obstante, las empresas deben realizar evaluaciones individualizadas de acuerdo con sus necesidades de transacción, jurisdicciones y requisitos de cumplimiento. Una evaluación reflexiva de todos los factores relevantes es el mejor camino para seleccionar una stablecoin alineada con los objetivos empresariales.

Cómo Mural Mejora las Transacciones con Stablecoins

Mural ofrece servicios que simplifican los pagos con stablecoins, empoderando a las empresas para llevar a cabo transacciones seguras, rápidas y eficientes. Al soportar stablecoins como USDC y USDT, Mural permite pagos transfronterizos instantáneos en más de 40 monedas, reduciendo costos de transacción y mejorando la agilidad operativa.

Un gran beneficio de la plataforma de Mural es su capacidad de pago por lotes, que permite a las empresas enviar pagos simultáneamente a muchos destinatarios. Esto simplifica los procesos de pago y asegura liquidaciones oportunas—crucial para las empresas que trabajan con equipos y proveedores globales. Las empresas interesadas en optimizar los pagos del equipo pueden encontrar información adicional en Pagos con Stablecoin para Equipos Remotos: Reduce Costos y Mejora la Eficiencia.

Además, el servicio de facturación de Mural facilita los pagos con stablecoins, ofreciendo soluciones rápidas y rentables para la facturación empresarial. Con la capacidad de personalizar la marca y reconciliar automáticamente las transacciones, Mural ayuda a las empresas a gestionar de manera eficiente las liquidaciones con stablecoins sin sacrificar el cumplimiento ni la transparencia.

Conclusión

En resumen, las stablecoins continúan ofreciendo un valor atractivo para las empresas que buscan aprovechar las criptomonedas con riesgos minimizados. La seguridad varía según factores como el respaldo de reservas, la transparencia, el estado regulatorio y la fortaleza general del mercado. Las stablecoins colateralizadas por fiat—especialmente aquellas que mantienen posiciones de mercado sólidas y cumplimiento regulatorio—siguen siendo elecciones líderes para la integración empresarial.

Para las organizaciones que consideran la adopción de stablecoins, la plataforma de Mural ofrece herramientas robustas para navegar de manera segura y eficiente el cada vez más complejo paisaje de pagos digitales. A medida que los requisitos regulatorios continúan desarrollándose, el debido diligencia constante es esencial para asegurar que cada selección de stablecoin se alinee con los objetivos de la empresa y las responsabilidades de cumplimiento.

Referencias

Anadu, K., Brey, M., Kruttli, M., & Mills, D. (2023). Runs and Flights to Safety: ¿Son las Stablecoins los Nuevos Fondos del Mercado Monetario? Informes del Personal del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, núm. 1073. https://doi.org/10.59576/sr.1073

Allen, K. (2024, 14 de mayo). Stablecoins: ¿Qué Siguientes Pasos para la Mayor Clase de Activos de Cripto? Financial Times. https://www.ft.com/content/3a2fb6a7-24e3-48d1-b95b-2ff7d7e36d6c

Carpenter, T. (2024, 5 de abril). Riesgo y Regulación en Pagos con Stablecoins. Perspectivas sobre Activos Digitales de PwC. https://www.pwc.com/gx/en/industries/financial-services/digital-assets.html

CoinMarketCap. (2024, 16 de mayo). Stablecoins por Capitalización de Mercado. https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/

Unión Europea. (2023). Reglamento (UE) 2023/1114 del Parlamento Europeo y del Consejo de 31 de mayo de 2023 sobre los Mercados en Criptoactivos, y por el que se modifican los Reglamentos (UE) No 1093/2010, (UE) No 1094/2010, y (UE) No 1095/2010. https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2023/1114/oj

Huang, C., & Meyer, D. (2023, 2 de agosto). Por Qué las Stablecoins Algorítmicas Siguen Siendo Riesgosas Después de TerraUSD. Fortune Crypto. https://fortune.com/crypto/2023/08/02/algorithmic-stablecoins-risk-terrausd-collapse/

Comisión de Valores y Bolsa de EE.UU. (2024). Spotlight de la SEC: Criptoactivos y Acciones de Cumplimiento de Ciberseguridad. https://www.sec.gov/spotlight/cybersecurity-enforcement-actions